智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，钢市经过前期连续下跌之后，旺季需求好转预期叠加产业抛库尾声，钢价逐步企稳。目前螺纹钢的供需结构改善趋势仍在延续，此前旧国标导致的抛售问题已经基本淡化，建材需求呈现阶段性放量。当前矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度，预计近期矿价或仍以震荡为主。短期来看，目前传统旺季将至，在钢厂明显减产背景下，9月市场对钢厂复产预期仍有期待，后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。
钢市经过前期连续下跌之后，旺季需求好转预期叠加产业抛库尾声，钢价逐步企稳。目前螺纹钢的供需结构改善趋势仍在延续，此前旧国标导致的抛售问题已经基本淡化，本期螺纹钢表观需求为218.37万吨，周环比增加19.03万吨，建材需求呈现阶段性放量。
热轧钢方面，目前热轧钢的供需结构改善趋势仍在，但斜率有所放缓，短期内仍需观察减产后热轧库存压力能否得到有效缓解。铁矿石方面，周内铁矿石港口库存再度累库，库存水位处于历史高位，并且在当前钢厂持续亏损之下，部分高炉复产计划推迟，铁水产量修复预期落空，本期日均铁水产量为220.89万吨，环比回落3.57万吨。当前矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度，预计近期矿价或仍以震荡为主。
短期来看，目前传统旺季将至，在钢厂明显减产背景下，9月市场对钢厂复产预期仍有期待，后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。就钢铁板块而言，考虑到当前行业盈利已经处于底部，重点推荐需求表现更优的板材类企业，尤其是近几年部分企业不断致力于产品结构升级，吨钢盈利相对稳定且超额收益明显，建议关注宝钢股份(600019.SH)、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)等。此外，由于铜价仍处于上行周期，建议关注铁矿+铜矿双主业标的河钢资源(000923.SZ)，铜矿二期放量叠加铜价上涨，公司后期仍有修复空间。
矿价震荡，焦价偏弱
(1)铁矿石：全球铁矿石发货量3221.1万吨，周环比上升55万吨。日均铁水产量220.89万吨，环比下降3.57万吨。基本面上，本期铁矿石供强需弱，受前期发运量节奏的影响，铁矿石到港量增加，但港口疏港量减少，港口库存再度累库。目前终端市场需求整体偏弱，钢厂检修增多，铁水产量进一步下降，原料需求承压。考虑到终端需求较弱，预计铁水产量仍将承压，铁矿短期或震荡运行。
(2)焦炭：本期焦炭价格偏弱运行，目前铁水产量增长空间相对有限，考虑后续终端市场需求走强尚有难度，焦炭价格预计维持偏弱态势。
板块重点数据跟踪
需求回暖：本期(8.26-8.30，下同)全国建筑钢材成交量均值12.1万吨，周环比下降0.14万吨。根据Mysteel数据测算显示，螺纹钢表观消费218.37万吨，周环比上升19.03万吨;热轧板卷表观消费305.45万吨，周环比下降13.14万吨。
供应下降：本周全国高炉开工率(247家)76.41%，周环比下降1.06pct。五大品种全国周产量共778.66万吨，环比下降0.28万吨。
盈利偏弱：本周热轧板吨毛利-167元，环比增加47元;冷轧板吨毛利-405元，环比减少6元;螺纹吨毛利-20元，环比上升37元;中厚板吨毛利-292元，环比增加33元。
国金证券电新团队认为，FCV放量确定性强，持续看好全年产销。前6月产销量已超去年前三季度总和，订单量激增下整体呈现高增趋势，行业放量特点呈“前低后高”，今年全年产销看向万辆。随着政策落地定调、补贴细则开展驱动行业放量，头部企业直观业绩反馈及增速将由装车数据所反馈，FCV放量叠加大功率趋势下，核心零部件环节率先受益。
③业内称，随国内创新药政策与生态环境不断优化，生物医药行业将进入管线的密集收获期，板块的“底部”或已出现。
风险提示：终端需求恢复不及预期、原料价格大幅波动。
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